猛攻光刻胶，南大光电，一骑绝尘！

半导体核心在芯片，芯片瓶颈指向光刻胶，其性能决定芯片制程精度。国产替代浪潮下，南大光电、容大感光等企业在中高端光刻胶领域突破，但企业盈利分化明显。2021 - 2025年前三季度，南大光电毛利率稳定在42%，彤程新材仅23%。南大光电聚焦高端ArF光刻胶，技术稀缺赋予定价权，研发投入集中且转化效率高；彤程新材多元布局，稀释了盈利水平。从行业看，国内光刻胶需求将快速增长，南大光电作为少数量产企业，有望放大盈利空间。其做好准备迎接红利，产能可灵活调整，还具备原料自主研制能力。南大光电其他业务“造血”，也可多方式融资。不同企业战略各有优劣，共同推动国产光刻胶产业发展。

股票名称 ["南大光电","容大感光","彤程新材"]板块名称 ["半导体"] 光刻胶、南大光电、国产替代看多看空 全球半导体产能正向国内转移，2025年国内晶圆厂进入扩产高峰期，新增产能将带动光刻胶需求快速增长。南大光电作为少数具备ArF光刻胶规模化量产能力的企业，定价权难被削弱，能借助需求增长放大盈利空间。且公司在产品验证、工艺稳定、产能、原料自主研制等方面有优势，旗下其他业务能提供现金流，还可多方式融资，为光刻胶业务发展提供资金后盾。猛攻光刻胶，南大光电，一骑绝尘！和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。

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