和讯投顾卢明昊：短期风险来了吗

市场午后突发跳水引发广泛关注：指数午后异动下跌是否意味着短期风险降临？牛市行情是否就此终结？高位运行的商业航天与AI应用板块又该如何研判？首先明确核心结论：短期市场或面临调整，但调整幅度预计有限，牛市行情远未终结，而是逐步进入波动加大的新阶段，市场波动率或显著提升，需警惕短期波动风险。今日市场跳水的核心诱因，在于融资保证金比例从80%上调至100%的政策调控。从量能变化来看，上午市场上涨阶段呈现缩量态势，缩量规模约2000亿元；截至收盘，市场转为放量2000亿元，这意味着午后跳水阶段累计放量接近4000亿元。政策调控消息显然引发了市场抛压，推动量能快速放大。此外，收盘时段多只权重股在集合竞价环节出现巨额压单，这一现象侧面反映出监管层面意在调控市场过快上涨节奏的导向。综合量能变化与权重股异动两点可判断，短期市场调整概率上升。

判断牛市行情未终结，主要基于两大核心逻辑：其一，市场从底部启动以来，曾创下17连阳的强劲走势，形成了稳固的上升趋势，此类趋势的逆转往往需要多次调控干预，单一调整难以改变整体运行方向；其二，从月线周期维度考量，相较于2006-2007年、2014-2015年两轮牛市的同期表现，当前指数仍存在较大上行空间。

关于风险警示节点，可重点关注成交量指标：当市场成交量达到5万亿元时，即当前牛市启动以来最低成交量的11-12倍左右，需提高警惕，审慎研判市场走势。

板块层面，两大主线商业航天与AI应用今日午后均随大盘回落，但表现存在分化：商业航天板块高位股调整幅度较为明显，预计后续或率先进入调整阶段；AI应用板块高位股相对坚挺，调整节奏或滞后于商业航天板块。从当前板块强度来看，AI应用板块的整体韧性优于商业航天板块。

后续将持续更新相关分析内容，助力投资者把握主线板块机会；同时，在市场关键风险节点将及时提示风险，力求帮助投资者在牛市行情中实现安全从容的投资布局。

关于短期市场调整节奏及板块轮动顺序，你是否认同上述判断？若需进一步细化不同板块的调整周期预判，欢迎在评论区留言交流。关注老王，带你以数据视角洞察财经本质。