南向资金持续流入！长城基金曲少杰：2026年港股有望持续走强

　　今年以来，南向资金继续加仓港股市场，Wind数据显示，截至1月13日，今年以来南向资金累计净流入412.96亿港元。而在过去的2025年，南向资金创纪录地净流入14048.44亿港元。在南向资金持续流入的带动下，港股市场也迎来了较为亮眼的表现。展望后市，2026年的港股市场将会如何表现？长城基金国际业务部副总经理曲少杰表示，2026年港股有望持续走强，当前市场估值处于相对合理甚至偏低的区间，暂未形成泡沫，但投资者需理性预期涨幅。

　　曲少杰认为，港股持续走强的催化因素或在于以下三个方面：

　　首先，科技创新强周期驱动。AI与新消费双主线发力，全球正处于科技创新密集期，中美将科技创新列为核心国力竞争要素，而港股作为中国科技互联网公司的核心上市阵地，直接受益于AI产业红利；同时，消费分层趋势下，新消费领域孕育出高成长性投资机会，进一步为港股提供业绩支撑。

　　其次，外资回流趋势延续。前几年外资低配中国核心资产，但2025年已从“流出”转为“流入”，虽暂未大额进场，但外资对中国核心资产的长期价值已形成认可——中国科技互联网、机器人、人工智能等赛道处于全球领先地位，且估值具备性价比，2026年外资有望持续加大配置，成为港股走强的重要资金助力。

　　此外，南向资金持续流入，夯实了行情延续的基础。

　　曲少杰强调，支撑港股业绩向好的逻辑主要有三方面：其一，港股科技股尤其具备强AI能力、高技术门槛的企业，业绩潜力较强；其二，消费板块虽呈现分化态势，但新消费领域业绩增速亮眼，且2025年下半年的调整已释放部分市场风险，基本面持续优质的相关公司，2026年有望延续高增长态势；其三，港股高股息类资产，有望在稳健收益层面提供有效支撑。

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